瑞銀證：IC設計廠 轉機題材可期

台股元月行情還在等外資法人開第二槍，關鍵就在於半導體族群基本面何時落底？瑞銀證券半導體分週轉析師程正樺昨日認為，時間點已不遠，因為半導體廠商去借錢服務年12月營收沒預期差，部分IC設計廠商1月營收甚至有轉機題借錢技巧材可期待！受到國際資金持續調節台股60億元、整體借錢救急成票貼交量仍低於500億借錢技巧元影響，台當舖股昨天挑戰4,500點失利，外資法人認為台股借貸仍存在著信心不足的問題，儘管資金成本與國際股市風險等心理壓力有可能導致賣壓在農曆年票貼前陸續出籠，然而，若年前大盤可維持區間整理格局，反而將有利農借錢曆年後指數表現，全年預估將維持大箱型區間震盪，惟底部可望在上半年逐漸成形。 國際資金借貸對元月台股由買轉賣的關鍵在於下游硬體製造族群基本面崩盤，然在「上游優於二胎下游」的操作邏輯下，上游半導體族群基本面何時能落底將是重要關鍵。程正借錢樺認為，若以去年12月營收數據來看，並沒有想像中糟糕，對於借貸半導體族群扮演台股否極泰來票貼角色頗有信心。 保德信金平衡基金經理人施勝發認為，20二胎09年第一季將借錢面融資臨全球經濟數據持續疲弱、美國與台灣公布第四季獲利數字及消化賣壓等利空測試汽車借款，指數突破前波反彈高點5,095點難度高。不過，市場也逐漸有利空鈍化的現象，票貼，因此台股有機會在2008年底曾連續出現三個交易日窒息量的低量區形成支撐，並逐步墊高底部。 距農曆新年僅剩八個交易日，在大多數投資人心態仍趨保守、承擔資金成本及國際股市風險的意願不高的情況下，年前買盤可能縮手，賣壓也會陸續出籠，量能不足壓縮指數表現空間。 不過，外資法人預估，指數適時區間整理，將有助於增強農曆年後台股的反彈力道，反而若農曆年前有爆大量或大幅度漲幅出現，需留意年後反彈波段結束的賣壓湧現。 施勝發認為，下半年所面臨的基期較低，景氣持續衰退可能性也因而降低，因此儘管全年指數可能呈現大箱型區間震盪走勢，下半年仍較有表現機會，建議中長線投資人利用未來一季指數打底期間，分批累積台股持股部位。 產業方面，施勝發指出，由於類股輪動速度加快，短期仍以題材為導向，與政府政策或中國內需市場相關的類股，如消費、食品、鋼鐵產業相對有機會受惠，而油價跌深反彈，與其相關的太陽能、塑化類股也是可留意的標的。