2017年3月15日 星期三

一位大樂退者的告白!他...也曾投資失利 還好做對了這兩件事

想達成財務自主、提早退休的心願?關於投資理財,部落格作家 Darrow KirkPatrick 有些成功和失敗的經驗分享,他強調,不必要求自己是個多完美的投資人,但是應該將更多心力著重在資產配置和堅持策略上。

KirkPatrick 退休之前是名軟體工程師,透過努力工作、節儉、謹慎的投資和耐心來實現財務自由,50 歲退休後,開設部落格,分享不少退休心得。   

他說,之所以敢於分享他的失敗投資經驗,因為他不是金融專家,不是理財專員,不用權威地說「經濟會這樣,會那樣…」。他只是個提早達成財務自主、提前退休,現在享受個人自由、享受冒險旅行的人。      
        
在《MarketWatch》的專欄中,KirkPatrick 分享了他在 2009-2000 年投資紅帽的失敗經驗。

1999 年,KirkPatrick 39 歲,剛好趕上紅帽 (Red Hat)(RHT-US) 上市的盛事,他從 IPO 蜜月期就以 41.94 美元搶進,眼看著股價節節上漲,只花了 4 天,帳面上狠狠賺了一筆,接下來,股價更在年底飆漲到 100 美元之上,獲利幾乎翻了 3 倍。

高檔捨不得賣,堅信股價漲勢不回頭,是大多數投資人的通病,而且常常事與願違。

KirkPatrick 這樣的想法遭遇了 2000 年的網路泡沫,卻又在 22.84 美元低檔加碼買進,擴大了 3 倍的持股。結果就是接到了掉下來的刀子,最後難耐虧損,在 7 美元的價位認賠出場,不但將先前的小獲利全數回吐,還倒賠了不少。

高檔獲利不停利,低檔虧損不停損,誤判情勢,反而逢低加碼,正是許多投資人常犯的錯誤。

儘管 KirkPatrick 從中買到了教訓,2007 年卻又再次感情用事,在高檔時買了一檔房地產基金,沒注意到管理和投資組合的變化,也沒有根據過去的績效來選擇基金,在 2008 年金融海嘯又遭遇虧損,儘管後來贖回該檔基金,但是在資產配置上, 卻未做變動,而是移轉到基他股票基金。

KirkPatrick 從以往投資過程中回顧,認為投資人最常犯的是錯誤就是沒耐心,許多投資需要幾十年的時間,才能顯現出投資的價值。他建議投資人要建立一種投資風格,讓資產在很長的時間發酵,且不需要進出頻繁。

儘管曾經投資失利,但他做對了兩件事,其一,就在低檔時大舉進場,買的不是大漲的強勢股,而是重押在低成本的被動指數型基金,就這樣賺到了自己的退休金。

其二,持股的耐心不變,儘管在 2008-2009 年指數低迷時,做了小部分資產配置的變動,但仍然長期持有,讓資產發揮時間價值。

有意思的是,儘管 KirkPatrick 退休前是名軟體工程師,但卻未在熱門的網路股中獲利,而是靠著努力賺得工資、節省開支、耐心持有追蹤市場的指數型基金,避免重大的投資失誤,讓自己達到提前退休的目標。

2016年6月29日 星期三

房市回溫 房貸餘額、利率創新紀錄

央行連續降息,除了使得房貸利率持續探底外,行庫新承作的房貸餘額屢創新高,房市似乎有回溫的現象。根據央行最近公布5月份房貸餘額為6兆1672億元,較4月增加281億元,年增4.37%。房貸承作創新高,意味房市交易回溫,民眾對市場借貸信心有回籠的跡象,其主要原因在於央行於今年3月降息、鬆綁房市信用管制措施,及部分地區房價下修刺激不少買氣。

值得注意的是,根據央行的統計資料顯示,象徵房市上游的建築貸款餘額,5月底為1兆6161億元,衰退50億元,年減2.05%,並創2010年3月以來最大衰退幅度;可見雖然房市
借錢交易增加、一般性房貸增高,但市場餘屋仍過多,建商對於房市仍持保守態度。此外,根據財政部統計資料,5月首購族承貸青年安心成家貸款新增了137億元,顯示該月份新增的房貸餘額多數為自住客,顯見目前房市以自住客為主要市場。

央行自去年9月起持續降息,同時帶動房貸利率的下修;根據央行資效顯示,5月五大銀行新增房貸平均
借錢利率1.731%,較4月下跌0.9個基本點,為2010年9月之後,創下69個月新低紀錄。值得一提的是,五大銀行所承作的房貸市占率約為市場的4成,因此,五大銀行新增的房貸,向來是房市景氣的觀察指標之一。

除了公股行庫之外,民營銀行也不遑多讓,大舉搶進房貸
借貸市場,不少銀行祭出1字頭低利率吸引購屋族申辦。其中,包括中國信託、國泰世華大型銀行等,針對優質客戶祭出首期利率平均約1.8%利率,貸款成數最高達8成的優惠方案;其他的中小型銀行如元大、凱基、安泰等,也推出1字頭的房貸利率搶客,首期利率平均約為1.84%至1.88%;此外,有銀行為要提高申辦率,甚至將貸款成數拉高至8成5,是市場少見的高成數房貸方案,行庫競爭之激烈可見一斑。

央行連續降息帶動房市的利多,尤其房貸
借貸利率的下滑,讓首購族減輕買房負擔,刺激民眾購屋意願、提高不少買氣,促使房市回溫。有意願趁勢進場的民眾,除了可以多看多比較、多議價之外,若想要拿到1字頭的房貸利率,穩定的收入來源、房屋地點佳都是必要的;此外,多比較各家銀行利率,不一定非要公股行庫,有些市佔率低的中小型銀行,也可能有機會可拿到較低的房貸借錢利率。買房是一大筆開銷,謹慎評估、多比較總沒錯!

2016年1月30日 星期六

人民幣貶值壓力加大?法農:日本央行將再度引爆貨幣戰爭

《Zerohedge》報導,日本央行 (BOJ) 在週五 (29日) 已正式宣布將於 2 月 16 日執行該行所制定的「三層利率系統」,並預估 2017 年時日本能夠達到 2% 的通膨目標。

日本央行總裁黑田東彥在記者會上強調,會推行「三層利率系統」主要是要讓 QQE 所釋出的增量
借貸資金能夠確實地進入到實體經濟,避免日本銀行業將資金存放在日本央行之內。

(註:欲了解三層利率系統如何運作,請參照此前報導說明)

而對於日本央行意外的驚人之舉,市場分析師直指,日本央行的目的只有一個,就是引導日元走貶,貨幣戰爭很可能將再度引爆。

事實上,日元自中國人行 (PBoC) 於去年八月份推動匯改引導人民幣貶值以來,統計至本月高點,日元兌美元已
借錢升值了 6.4%,最高更曾升至 116.9 兌 1 美元。

貨幣戰爭再起!

法國農業信貸 (Crédit Agricole Bank) 銀行分析師 Valentin Marinov 在一份報告中寫道:「日本央行決定對銀行業存放在央行之內的部分資金,收取 0.1% 的利息。」

「理論上來說,日本央行此舉應該能夠有效刺激到日本銀行業的放貸
借貸意願,避免銀行業將資金囤積在日本央行之內。」

「但事實上,日本央行的目的就是要讓日元貶值。」

「就像歐元的作法一樣,估計在實行負利率之後,市場的
借錢投資組合和外匯存底上的日元配置將大大縮減,使日元成為融資貨幣的吸引力大幅增加。」

「在目前幾乎全球央行都在努力地讓本幣貶值,藉以對抗貿易放緩、原物料跌價的通縮環境,估計日本央行此舉很可能將再度挑起全球性的貨幣戰爭。」

Valentin Marinov 並指出,日本央行的負利率政策或許會打擊到日本的國內內需,並傷害到日本經濟成長。

估計這項負利率政策將帶來負財富效應,因為日本有高達 60% 的家庭喜歡將資產配置在銀行存款之中,如果日本銀行業將日本央行的負利率
借貸成本轉嫁給一般存款戶,這將會使得日本消費者的購買力銳減。

Valentin Marinov 認為,日本央行已為全球貨幣戰爭再起的浪潮,率先開出第一槍。

人民幣貶值的壓力加劇?

對於日本央行再度燃起貨幣戰爭的狼煙,市場人士正紛紛聚焦在「中國人民銀行」身上。

市場人士指出,中國人行受到日本央行的貶值壓力
借錢將衝擊,很可能更強勢的引導人民幣走貶、壓低人民幣匯價,估計外匯市場波動將會更加劇烈。

2015年12月23日 星期三

日本內閣官房長官認為BOJ尚有執行貨幣政策的空間

日本內閣官房長官菅義偉在採訪中提到,日本央行貨幣寬鬆的空間還很大,可用的政策很多,因此對於未來日本央行的市場影響力他也是樂觀看待。

彭博社報導,菅義偉認為央行應該持續努力達成全年 2% 通膨率的目標,且政府也不該修法讓央行受到更多政治的干涉。

日本的寬鬆計畫已經邁入第三年,希望能終結日本多年的經濟衰退,日本央行在寬鬆
借錢計畫持續進行之下,現在持有大量的日本國債,因此有很多人開始爭論,黑田東彥的債券買回額度是否是無上限的?

上週五日本央行宣布,買回國債的平均年限將從現在的七年至十年拉長到七年至十二年,同時將啟動另一波 3000 億日元的
借貸指數型基金 (ETF) 購買計畫,主要將針對那些有對硬體及人力投入資本的企業進行投資,預計將於 2016 年四月啟動。

菅義偉表示,以上舉措代表日本央行認可政府提出的經濟改善計畫並全力配合,政府近期將會致力於重新制定企業稅制、投資重組及提升基本工資等法案。

雖然安倍一直呼籲企業應該要進行更多投資,但目前看來企業都興趣缺缺,上季的
借錢資本投入數字更是來到歷史新低。

針對企業不願投資的問題,菅義偉認為許多企業主還抱著通貨緊縮的恐懼不放,許多人擔心政策可能會隨時轉向而不願放手一搏,因此政府要做的就是確保同樣的政策方向會持續進行至少三至四年,政策因素穩定之後企業就會比較有意願
借貸投資。

本週是安倍晉三就任三週年,他也成為 1970 年代以來任期最長的首相,他的黨團持續在議會佔有多數席次,反對黨目前內部的混亂令他的政權非常穩固,除此之外,菅義偉對內閣團隊的高要求也是安倍政權能持續下去的原因之一。

安倍經濟學帶來的寬鬆政策令日本企業在這段期間收入豐厚,東證指數自安倍上任以來上漲了 90%,日本經濟看似好轉,但這些企業依舊不願投入更多
借款資本,導致薪資水平停滯不前,通膨率自然也是一蹶不振。

菅義偉表示日本政府將會給予企業更多願意投資的動機,但並沒有明確表示會透過甚麼方式來推動,當被問到是否會對企業握有的大量現金進行課稅來強迫企業投資,他笑著表示說他確實有想過這個辦法,畢竟他們現在真的很需要企業跳出來投入更多
借錢資本來提振經濟。

2015年1月27日 星期二

整頓呆卡瘦身見效 台新銀有效卡率增6%

為提升有效卡率,國內大型發卡行再度祭出整頓呆卡手段。根據統計,台新銀行去(103)年12月,出現單月停卡數達9.1萬張,使得整體有效卡率已從去年初的62.6%,明顯提升至68.7%,成長借貸最為顯著。

事實上,不只是在去年12月,連同9月、10月在內,台新銀行當時的單月停卡數,也都超過9萬張,甚至來到10萬張,曾一度讓單月淨發卡量呈現
借貸負值,導致卡量微幅下滑。

對此,台新銀行解釋,提升有效卡率,為各家發卡行的觀察指標之一,今(104)年的確除了卡友自行剪卡之外,還有針對持卡超過3~4年,卻沒有任何消費紀錄的卡友,陸續告知卡片即將停用。若仍有需要持有,則必須動卡
借錢消費。

台新銀行表示,這樣的措施,另一方面也是幫助客戶管控風險,避免產生用卡安全疑慮。像不少卡友接到通知函後,才知道自己曾經申辦過這張信用卡,真得沒有需要,幾乎都會欣然同意終止。對於有效卡率並未設定任何
借錢目標,還是會兼顧卡量規模,主要還是希望卡片能符合客戶實用性,而非申辦後,卻完全沒有使用。

國內現階段有效卡達百萬張的銀行中,有效卡率都有超過6成,其中以花旗銀行表現
借款最佳,截至去年底達85.6%,而國泰世華銀行也超過70%。而卡量最大的中國信託,有效卡率為64.8%,與去年初的61.3%相比,同樣提升不少。至於永旺信用卡去年雖然經歷不小的變革,但更新經營目標後,去年底有效卡率已經借錢達到9成。