友達上季虧損 外資估250億元

南韓LG Display第四季雖然大虧166億元，但是價格壟斷罰金就佔4億美元，加週轉上LGD大量打消庫存，借錢服務眾多借錢技巧負面因素之借錢救急下，LGD本業僅虧損69億元，且LG Disply在投片量、出貨面積等持續成票貼長，顯示LG Display的市占率正在竄升，全借錢技巧球市佔率已經提升至26％。外資法人預估，LG Display最快當舖今年第一季毛利率就會損借貸益兩平。南韓面板廠LG票貼市占攀升南韓面板廠出現借錢轉機，反觀國內一線大廠友達預計本周舉行第四借貸季法說會，能否發表面板景氣回春的訊息，令法人引二胎頸期待，但根據外資券商最新預測，友達第四季虧損借錢將達250億元，虧損幅度超過市場預估。 由於友達第四季的營收也只有596億借貸元，較第三季的1,043億元大幅衰退，且友達第四季產當舖能利用率也下二胎修至60％，由於第四季報價狂跌，稼動率又屢創新低之借錢下，在友達法說會之前，已經有二家外資券商將借款友達第四季虧借錢方法損預估調高至250億元，全年每股盈餘恐將回落至3票貼3元多。 法人指出，由於友達選在封關之後召開法說會，大盤還來不及借錢服務反應，因此友達對景氣的看法，恐怕會在開紅盤借錢管道當天反應在大盤指數上，開紅盤加權指數的表借錢救急現又增添變數。 LG Display第四季稅後淨損6,840億韓借錢方法元，相當於淨損新台幣借錢管道166.2億元，但是LGD在新聞稿中指出，當中包含4億美元的價格壟汽車借款斷罰金，以及大量打消庫存，今年3月本業營運就可望出現盈餘。 根據LGD財報，第四季庫存金額大減45.5％，從1.51兆韓元減至8,240億韓元且投片量、出貨面積分別成長3.5％、5％，顯示LGD的市場佔有率仍在持續增加，市占率已經提升至26％，就本業營運來看，營業淨損2,880億韓元，相當於新台幣虧損69.9億元，符合南韓分析師的預期，而EBITDA從23％降至6％，仍維持正數。 LGD對本季表現相對樂觀，今年2月開始，監視器面板價格可望反彈，外資法人依照LGD的首季展望推估，LGD今年第一季毛利率將會接近損平，但是在LGD市占率持續竄升之下，也代表台韓的市占率差距逐步擴大。 由於韓元去年以來大幅貶值，加上LGD的6代線去年下半年開始折舊攤提陸續結束，被視為韓商第四季財報突出的主因，不過，產業人士分析，LG電子去年第四季開始拉高對LGD的採購比重，今年甚至不排除接近100％，加上LGD已經與蘋果簽下今年度的供貨合約，一線客戶組成維持LGD的稼動率，才是最關鍵的因素。

東陽、堤維西、必翔 成贏家

中國國務院通過振興汽車產業，法人認為，東陽（1319）、堤維西週轉（1524）等汽車零組件業，因在大借錢服務陸佈建借錢技巧生產基地已久，將成為大贏家；另外，必翔（1729）轉投資必翔借錢救急電能生產的磷酸鐵鋰電池，亦有意和大陸車廠合作，也可搶搭新能票貼源汽車商機。 法人指出，為了達到刺激民眾消費的目標，大陸借錢技巧政府將耗費50億元人民幣對1.6當舖升以下小型車，減徵5％的借貸車輛購置稅，另外，也對農民以報廢三輪汽車和票貼低速借錢貨車換購輕型貨車，以及購買排氣量1.3升以下的微借貸型客車，進行財政補貼。此方案對與在大陸合二胎計已有1借錢座生產基地的東陽和開億將借貸十分有利，且東陽因合資廠大都是當舖大陸前十大車廠，且出產的車種是二胎以小型車為主，因此，商機絕對借錢吃得到。 另外，堤維西和大億在大陸的車燈市場佈建借款也很久，預期產業前景也相對樂觀。 東陽集團總裁吳永茂指借錢方法出，大陸現汽車產業的上、下游供票貼應鏈的年產值超過4兆元，借錢服務，對GDP影響深遠，因此，振興汽車產業的借錢管道政策是必然借錢救急的；而且不光是對小型車有減稅措施，大陸政府還要以100億人借錢方法民幣支借錢管道持汽車產業技術創新汽車借款，並且推動大型汽車生產商與零件商，進行併購重組，這將刺激大陸汽車產業的重新洗牌。 吳永茂說，東陽集團與大陸汽車廠的合資大都是前十大車廠，未來的發展前景不差，不過，集團也要趁這次產業的洗牌，檢視投資績效調整因應，創造更大的效益。 由於大陸這次振興汽車產業的政策，還包括推動新能源汽車計畫，預計將以補貼資金的方式，在中、大型城市推動新能源汽車的銷售，必翔董事長伍必翔說，該公司也會前進和大陸汽車廠合作，卡位新能源商機。 伍必翔說，必翔電能將定位為專業的磷酸鐵鋰電池廠，目前與國際知名車廠、工具機廠的合作，都是提供新能源電池，供應客戶進行組裝，由於該公司已接獲法國MICROCAR採購1,000部都會車的電池訂單，並提供傳動電力系統的整合技術下，以該經驗應有機會分食大陸推動新能源汽車大餅。

信保基金救房貸 購屋族受惠

為照顧無殼蝸牛，行政院擬推動「健全房地產市場新方案」，成立「房貸信保基金」，提高預售週轉屋貸款成數。業者普遍認借錢服務為，房貸信保基金的成立、提借錢技巧高預售屋貸款成數一借錢救急成，對解決目前房巿困境，助益最大，估計全台將近五○○億案量、逾萬戶購屋族受惠。 票貼 信義房屋企研室主任表示，房貸信保基金落實後，不僅現金不足、無法順利完成借錢技巧交屋手續的民眾因此受惠，連帶也可解決建商入帳問題，降低銀行呆帳當舖風險。 在借貸眾多方案中，業者最期待的，除了開放陸資外，就屬成立房貸票貼信保基金。據瞭解，行政院規畫，借錢先由業者提撥推案量五％資金，再由政府相對提撥同額資金，充做借貸信保用，辦理保證。政府出資部分，則由中小二胎企業信保基金匡列。 政院擬推動 提高預售借錢屋貸款成數房巿急凍，銀行緊縮借貸房貸成數，導致民眾臨到交屋，才發現貸款成數由過去理解的八成或八成五，銳減至六、七成，票貼也就是說，一戶五百萬的房子，須多籌五○至二胎一借錢百萬元的現金，如今景氣不佳，許多購屋人根本籌不出錢來，如果與建商協調不成，就必融資須犧牲當初繳交的訂金。 「房貸問題，不是降汽車借款房價，就可以解決！」蘇啟榮說，現在交屋的票貼個案，多是二○○六年推出的案子，保守統計，全台至少有五○○億案量、約一萬多戶民眾正面臨籌錢困境，如果政府能落實房貸信保機制，增加一成房貸空間，不僅可解購屋人資金不足的燃眉之急，也可解決建商收不到款，無法正常償還銀行建築融資、土地融資問題，降低銀行呆帳風險。亦即這項政策將造福銀行、建商與民眾。 照顧無殼族 替房市挹注資金活水除了房貸信保機制，台灣房屋總經理彭培業指出本國銀行放款總額為十八．五兆元，五四％為企業放款，二九％為房貸放款，房貸放款總額為五．三七兆元。 他建議，政府可以放寬銀行法七二條之二中三○％的限制，上調五％至一○％的空間，將多出九千億至一．八兆元的房貸空間，拿來提高貸款成數，若民營銀行不願承做，就由公營行庫辦理。 彭培業表示，現在房巿困境，面臨的是信心不足問題，政府可要求五大公銀行庫提高房貸申請成數，由目前的六、七成拉高到八成以上，替房市挹注資金活水，民眾購屋意願才會增加。

外資賣超60億 4500來來回回

受農曆年前長假即將來臨影響，台股昨(12)日持續呈現量縮盤整格局，指週轉數盤中一度收復4500點，但終場仍下跌13.借錢服務63點收在4453點，成交量為558億元。 分借錢技巧析師指出，昨日台股並無明確主流類股，借錢救急，票貼場觀望心態濃厚，量增價跌，空方力道再度增強，上周四大跌後，建議借錢技巧保守因應當舖，觀察4400點整數關卡是否守穩。 借貸 昨日外資再賣超60.3202億元，投信賣超4.7764億元，票貼自營商買超1.2441億元，三大法人共計賣借錢超63.85億元。受到亞股下跌影響，韓港股平均跌幅超過2％，借貸台股也難獨善其身，早盤開高震盪之後出現解套賣二胎壓，連續三日都無法突破均線反壓，可見空方力道逐漸借錢增強。 上周六12月借貸營收報告全數公布完畢，普遍帶來壞消息，不過電子股有利空不跌態勢，票貼根據統計，今年以來外資買超前15檔個股二胎，在九借錢千張以上，其中，外資買超的前15檔個股今年來只有中鋼、遠紡、緯創、融資、聯發科、華亞科、台塑、汽車借款聯大和聯詠呈現上漲表態，票貼，尤其聯發科、台塑和大聯大漲幅在1成以上最為強勢。 群益投信表示，由於全球股市的不確定性仍高，尤其是本周起進入美、歐的超級財報周，除了對過去業績的檢視之外，各廠商對未來景氣的看法及財測更將會左右股市走勢，預期股市的波動性會比較大，因此投資的心態上會較為謹慎，不過由於多數國際股市均已站上季線，甚至往半年線邁進，反彈格局應可望延續。 凱基投信指出，觀察昨日盤勢，成交量較前一交易日略放大，而指數並未進一步回落，顯示市場持股意願有增強跡象，而台指期大幅收斂逆價差，條件有利多方上攻。不過目前已進入美國財報周，台股成交量低水位下，易受消息面影響而震盪。

林百里、鄭崇華：今年景氣一定不好

2009年才開始，但是各大電子廠的老闆們已確定，今年會是辛苦的一年，12日廣達（2382）週轉）董事長林百里及台達電（2308）董借錢服務座鄭崇華均表示，2009年一定不好，至於景氣何時借錢技巧升？林百里說，我和美國總統歐巴馬一樣都借錢救急沒水晶球，但我在台灣40幾年了，長期來看，台灣一定會再站起來。 雖然12日包括廣票貼達、台達電、國泰金控、富邦金控、晶元電等企業聯合召開捐消費券的的勸募記借錢技巧者會，但是外界還是相當關心，這些具指標性的企業們如何看待今年及未來當舖景氣，對此林百里及鄭崇華均認為，借貸短期而言，今年一定不可能會好、甚至可說相當嚴峻，不過該二位票貼老闆也當場宣示，未來公司不會裁員，將借錢和員工共度難關。 雖然筆記型電腦仍是市場少數相對看好的產業，借貸但是對於今年NB銷售，林百里也一改過去的樂觀看法，二胎林百里指出，今年NB產業表現平平，且這次全球景氣受創借錢情況和過去並不相同，借貸是由金融受創、進而重創經濟，而金融市場是經濟的基礎，因此NB市場受創是必然票貼的。 林百里進一步指出，目前看來人二胎民很明顯已經減少消費了，但是面對景氣重挫的挑戰，林百里雖然低調，但也意有所指出：借錢廣達是烏龜，是不怕打雷的！我在台灣40幾年了，曾面對經濟多次困境，最後都融資能回升、股市還是看到萬點，所以長期而言汽車借款，台灣會再起來的。 至於產業經營上票貼，林百里表示，廣達完全沒有裁員計劃，研發部門甚至還有增人計劃，至於增加多少？林百里笑著說：只要是人才！多多益善，沒有上限。 林百里更意有所指的說，在全球經濟發生重大變化之際，無論是國家還是企業都該趁此找尋第二春，台灣的第二個春天在哪，是政府的責任，至於廣達，林百里說，筆記型電腦的事，我早就不管了！我需要的創新，我正在找尋廣達的第二春。 台達電董事長鄭崇華也表示，今年經濟情況真的不好，但是，天還是不會塌下來，景氣困境還是會過去。鄭崇華並表示，未來確定不會裁員，並將和員工溝通，相信未來即使情況更嚴峻，員工應該也可以體諒企業一些節省開支的做法。

遺贈稅10%資金大回流

立院昨日三讀通過遺產稅及贈與稅法修正案，將目前最高50％的遺贈稅率，調降為10％的單一週轉稅率，修正案同時提高遺產稅免稅額到新借錢服務台幣1,200萬元。財政部估計，待總統公告後，借錢技巧最快農曆年前可以生效! 遺贈稅率降借錢救急低至10％後，能吸引多少資金回流，有各種估計，不過朝野都確定，至少資金不票貼會再流出。而外資法人則認為，現階段台股由於飽受國際經濟不穩定影響，借錢技巧，此項利多將延至下半年發酵。 朝野立委本會期已不只一次就遺贈稅法修正案協商當舖，由於該案已超過1個月朝野借貸商時間，朝野協商後決定表決處理，在國民黨立委人數票貼佔優勢下，立院最後三讀過關的版本，都是以行政院借錢版草案內容為主。 金管會過去在行政院提出非正式估借貸計表示，遺贈稅降至10％，可吸引5～7兆元不等的資金回國。財二胎政部長李述德在立院答詢時說，一旦遺贈稅降至10％，預估3年借錢內將可吸引3兆資金回借貸流。 行政院副院長邱正雄則在賦改會提出說帖表示，最近5年平均每年流出資金約1.票貼2兆元，假設遺贈稅下降後每年流出減少10％二胎，即1,200億元，以我國租稅負擔率為13.5％計算，國內生產毛額（GDP）可增加600億元，約可借錢增加稅收81億元。 現行遺產稅法針對不同的遺產淨額設定不同的級距，稅融資率從60萬元以下的2％，一直到超過4,500汽車借款萬元以上的50％不等。修正後的遺產票貼稅法，則將稅率調降到10％的單一稅率。 除此之外，目前遺產稅免稅額為700萬元，贈與稅免稅額為111萬元。遺贈稅法修正後，遺產稅免稅額提高到1,200萬元，贈與稅免稅額提高到220萬元。 政院主張大幅調降遺贈稅調降目的，除了希望已在海外的財富吸引回流外，同時也希望國內資金從此不要再外流。政院高層強調，即使資金不回流，也可減少企業將資金再匯出作節稅規劃。 邱正雄曾表示，若資金不外流，可引發投資，帶動商品需求，例如投資不動產，有很多產業關聯效果，會帶動很多商品及製造業的需求，會引發創造供給配合。摩根大通證券董事長林照寰認為，buy side客戶大多已知曉遺贈稅會調降至10％的消息，因此「樂觀其成、但不會感到太過驚訝」，而潛在效應等到下半年就會顯現！

首購「先租後買」超體驗 等待上路

行政院十二日召開「健全房地產市場新方案」研商會議，為照顧「無殼鍋牛」，週轉政務委員范良銹表示，已協調建築公會建立房地產「先租後買」機制，針對借錢服務新婚與首次購屋族群，提供一至二年的體驗期，若體驗滿意則再提供合理售價。借錢技巧。 范良銹昨天邀集中華民國建築投資開發公會代表與經濟部、內政借錢救急，以及陸委會開會研商內容，提票貼出包括提供租金補貼及優惠租借錢技巧購住宅、健全不動產交易市場資訊、建當舖立合理房價調節機制等建議方案。 不過，對於外界關心的開放陸資借貸來台投資房票貼地產，以借錢及成立房貸信保借貸基金，仍未有共識。二胎。借錢者陸委會甚至建議，這部分先自健全房地產市場新方案中刪除，由陸委借貸會另案處理；後者則再請教經濟票貼部意見，於農曆過年前再研商。 范良銹表示，為協助購屋者及解決二胎房屋閒置問題，政府與建築投資開借錢發公會協調後取得共識，融資將研議建立房地產「先租後買」機制，針對新婚與首次購屋族群，提供一至汽車借款二年的體驗期，若體驗滿意則提供合理售價，這項方案希望可以在農曆票貼年前獲得共識並推動。 此外，對於無力購置住宅的家庭，政府提供租金補貼，核准戶每月核撥三千元，合計補貼一年；對於有購屋能力的無自有住宅者，給予購置住宅貸款利息補貼；擁有十年以上老舊住宅亟待修繕者，提供修繕住宅貸款利息補貼。 辦理「青年安心成家方案」部分，鼓勵青年結婚成家、生育子女，對無能力購屋者提供租金補貼，每戶每月最高三千六百元，補貼期限兩年；待售國宅出售（租）予弱勢家庭，將租予社政單位待售國宅以市場租金之七折出租，弱勢家庭如欲承購待售國宅，得按其公告售價之八成出售。 另，針對經濟困難的國民住宅貸款戶、勞工住宅貸款戶及非自願性失業勞貸方面，政府將提供緩繳及延長還款年限由廿年延長為卅年等多項寬緩措施。

銀行：政府拿錢出來 我們就照辦

政府有意編預算替房貸作保，多名銀行主管昨不約而同指出，房貸信保政策對週轉建商肯定有利，對銀行與民眾不見得有利；無論如何，銀行是特許行業，借錢服務，「就看政府要不要拿錢出來，錢拿出來我們就照辦。」不願具名的民營借錢技巧行高層解釋，一般人常有錯誤觀念，以為有信保基金作保，銀行就借錢救急樂於貸放。其實，這對銀行票貼跟民眾來講，不見得是好借錢技巧事一樁。 當舖該人舉例，假設房屋值五百萬，貸款成數六成，借貸，代表票貼銀行願意借出房貸三百萬，假設利率二％、借款期限二十年，每月本息借錢均攤下，民眾每月須償還銀行一萬七千五百元。信保基金作保下，銀行貸借貸款成數提高，假設提高到八成，上述同樣的例子，代表銀行願意借出的房貸從二胎三百萬提高到四百萬，但這也意味著：民眾每月償還本息從一萬借錢七千五百元提高到兩萬三千三百三十三元，亦即，借貸每月須多付五千八百三十票貼三元。 該名高層提醒，倘若房價持續走跌、二胎失業率持續借錢攀升，民融資眾還款能力將相對減弱。倘若民眾無力還款，信保基金作汽車借款保，只是讓增加貸放的兩成金額，由原本銀行須認賠票貼的壞帳變成全民買單，房貸違約，銀行原本六成貸放金額還是拿不回來。 國內房貸前兩大銀行：土銀總經理蘇樂明、合庫總經理林田則肯定這項措施。他們表示，房貸違約率持續溫和攀升，有信保基金作保，對奉命不得抽銀根的公股行庫來講，債權會比較有保障。 林田說，國內房貸違約率過往維持在二％以下水準，不過去年十月起，部分縣市有攀升現象，以合庫承辦資料為例，屏東縣違約率五．三％、台南縣四．八七％、高雄縣四．四七％、台南市四．四六％，均高於四％水準。另外，主要都會區如桃園縣、高雄市，房貸違約率也持續攀升，桃園縣已達三．九七％、高雄市達三．七％，均超越銀行內控的三％警戒線。

遺贈稅率降至10％ 遺產1800萬以下 免稅

被視為「富人稅」的遺贈稅率將大幅調降，立法院昨天三讀通過的《遺產及贈與週轉稅法》修正案，遺贈稅由現行最高借錢服務邊際稅率五十％，調降為單一稅率十借錢技巧％；此外，免稅額則大幅提借錢救急高，遺產稅免稅額也由七七九萬元提高至一二○○萬元、贈與稅免稅額票貼由一百萬元提高至二二○萬元，分期繳納由十二期延長為十八期。借錢技巧 儘管藍綠內部對遺贈稅降稅都有雜音，但立法院昨天動用表決、三讀通當舖過政院版的《遺產及贈與稅借貸法》。財政部長李述德之前在立法院曾估計，遺贈票貼稅率調降，可使中小額財富者免於遺產稅負擔，借錢，預估稅收損失一六○億元。 根據財政部報告，以四借貸口之家為例，被繼承人死亡遺有配偶及兩二胎成年子女，除免稅額一千兩百萬元外，尚有配借錢偶扣除額四四五萬元、子女借貸扣除額九十萬元及喪葬費扣除額一一一萬元。因此，遺產總額在一票貼八四六萬元以下者，無遺二胎產稅負。 對此修法，民進黨立委高志鵬表示，降稅不是不能討論，但借錢反對突襲、欺騙、蠻橫式的修法，尤其行政院之前大張旗鼓成立賦融資改會，卻淪為減稅的背書會，汽車借款從期交稅、證交稅、營所稅、票貼貨物稅、遺贈稅，還有蠢蠢欲動的促產條例不落日，都是富人減稅，未見配套。 不過，國民黨立委力挺，潘維剛表示，調降遺贈稅率討論多年，稅率太高和現實脫節，一是資本利得問題，一是避稅成本問題，現在不是逃稅而是合理避稅，與其如此，不如修法合於現實，讓有錢人的錢回流，不必流於意氣之爭。 現行條文規定，遺產淨額在六十萬元以下者課徵二％遺產稅，六十萬元至一五○萬元課徵四％，最高為超過一億元課稅五十％；贈與稅率部分，贈與淨額在六十萬元以下者課徵四％贈與稅，六十萬元至一七○萬元課徵六％，最高為超過四千五百萬元課稅五十％。 修正條文將現行遺贈稅率由最高邊際稅率五十％，皆調降至十％單一稅率。

元太私募股 永豐餘全認

中小尺寸面板廠元太（8069）日前才宣布將私募現增案發行期限延後三個月，然而，上周元太卻突然宣週轉布，7,000萬股私募普通股已全數募齊；不過，原本打算引進策略夥伴的計畫似暫時喊停，改由永豐借錢服務餘借錢技巧（1907）集借錢救急團子公司及大股東全數認購，惟永豐餘集團持股在賣老股換新股後，票貼，股權差異度不大，永豐餘集團初估，元太持股僅微借錢技巧增加0.4個百分點。 此外，元太昨日公告，當舖去年借貸三月委託中國信託商業銀行、台票貼灣銀行、台北富邦商業銀行、借錢彰化銀行與台新銀行等五家銀行共同借貸主辦過渡性融資聯合貸款新台幣56.5億元，二胎，目前已償還11.5億元，其餘45億元延至借錢今年10月16日還款。 元太科技由於跨國併購南韓Hydis，使得去年第三季短期負債直速攀升至74.借貸億元，連帶負債比也同步向上攀升至60.86％，再加以去年第三季財票貼報因認列Hydi二胎的轉投資虧損，單季獲利表現不佳，為了改善財務結構，元太遂在去年1借錢11月28日董事會中，通過辦理7,000萬股私募普通股，由於融資當時股價落在低汽車借款點，每股發行票貼價格僅暫訂在10元。 元太科技表示，該筆私募普通股募足款項後，將用以償還銀行借款，預計募集完成後一年內運用，將可節省貸款利息支出，改善財務結構。據了解，元太希望將負債比率降至60％以下。 不過，啟人疑竇的是，元太當初申辦私募時，一度表示將引進上下游策略夥伴，且在去年12月底申請延辦三個月，孰知一開春，元太即上網公告已全數認購完成。 根據股市觀測站資料顯示，元太本次私募普通股的認購價格為每股11.72元，認購對象包括永豐餘造紙、信誼企業、何壽川、上誼文化、永豐紙業、張杏如、華磁票券印刷等，全數是永豐餘集團相關個人股東或是法人股東。 永豐餘表示，永豐餘原先持有的元太持股達24.33％，此次元太私募案，屬永豐餘集團認購部分僅占半數，即3,500萬股，加上私募後，元太股本也將同步放大，經換算，對永豐餘集團持股的變化不大，僅由24.33％，再向上增加0.4％。 此外，永豐餘集團在認購元太科技私募案之前，為了籌集資金，一度賣出老股，據主動申報資料，永豐餘集團自去年3月底起至12月11日止，共計賣出元太8,003張，當時平均每股處分價格38.56元計，也為永豐餘集團帶來2.07億元的處分收益，說元太此次申辦私募，永豐餘集團是最大贏家，應不為過。

趁寒冬 被動元件提升技術品質

面對金融海嘯風暴，被動元件禾伸堂（3026）、聚鼎（6224）及國巨（2327）週轉）今年資本支出雖縮減，但並未停止投資腳步，轉以提升技術品質及借錢服務點產品的擴充為主。 國巨代理發言人徐煌麒表示，今年可能會小幅削借錢技巧減資本支出，但投資腳步不停止，產品擴充將會以特殊型的MLCC、借錢救急晶片電阻為擴充方向，還有運票貼用在NB、手機及GPS的高借錢技巧頻天線。 國巨表示，2008年以來當舖一直都有人事精簡，所以迄今人事並沒有太大變動，全球工廠配借貸合終端需票貼求的減緩而減少排班，但目前並沒有實施無薪假。 聚鼎副總經理何借錢肇康表示，今年借貸資二胎本支借錢出將由去年3億元縮減到1億元，但主要以關鍵性產品的開發為主，借貸仍努力提升產品品質。而票貼資本支出主要是聚焦在靜電保護（ESD）及LED的散熱板材部分為二胎主，該等產品的機器設備都不會借錢很大，而機器設備等資融資本支出較大的熱敏電阻（PVTC）今年則都因為產能仍足，並沒有擴充。汽車借款。 聚鼎表示，預計2、3月將實施小幅無薪假，但這是因應全球票貼氣不佳的小幅調整，而去年也因績效考量而汰舊換新約10餘人，但這是歷年來都進行的績效考核調整，並非特殊狀況。 禾伸堂表示，去年資本支出近6億元，部分設備會遞延到今年開出，但投資腳步不因景氣不佳而停止，工廠端有小部份實施無薪假。 禾伸堂副總經理馬俊平表示，資本支出將會縮減，目前投資主要以提升技術瓶頸為方向，重在提升品質驗證的相關設備的投資，主要在尋找比較好的設備，以達到努力提升獲利的目的。 馬俊平表示，目前景氣已經低迷好一段時間，客戶進貨量比較低，目前庫存非常少，但仍要觀察農曆年過後，整個終端產品的需求能否有起色，不過，目前對今年首季仍抱持「保守觀望」態度。

法人：大跌後次年，漲幅可逾三成

根據統計，台股過去只要西元年度尾數是9者，當年度幾乎都上漲，今年正好是2週轉009年，再加上台股大跌後的次年，上漲機率幾乎是百分百，法人借錢服務預期今年甚有機會牛轉乾坤，台股「九」轉行情有望! 永豐金副總經借錢技巧理柯孟聰表示，台股以年度來說，都是上漲年數比較多，是屬於借錢救急長多的節奏;台股以循環票貼來說，屬於7紅1長借錢技巧黑，尤其是當舖大跌後的次年，上漲機率是百分百，台股借貸去票貼年大跌3,915點，跌幅高達46％，今年熊市大反撲機率相當高，且借錢平均估計，大跌後的次年，漲幅均可逾3成。 群益投信投資長王智民借貸指出，在美歐、以及亞洲主要股市指數元月開紅盤以來，大部份股市都已經二胎突破近一個月高點，且持續往半年線挑戰下，台股近日站上季借錢線之後，應該有機會跟著國際股市持續震借貸盪向上。 群益投信票貼表示，今年台股將在1月21日封關，距離農曆年前封關時間愈二胎來愈近借錢，根據統計，過去7年，台股在農曆年前封關當日全部都是上漲，封關前5個交融資易日、20個交易日上漲的機率也有7至8成以上，汽車借款，今年適逢美國新任總統歐巴馬將在1月20票貼正式上任，若美股能出現總統就職行情，更有利於帶動台股表現。 根據統計，過去只要年度尾數是9的，當年度幾乎都上漲，今年正好是2009年，預期今年台股應該會有不錯行情表現。 群益投信表示，台股在歷經2008年整年跌幅達46％之後，2009年極可能是台股的「轉運年」，主要關鍵有二，一是統計過去40年中台股在1969、79、89、99年間均呈現漲勢，代表尾數是9的年度，上漲機率相當高，特別是在央行大舉降息以及政府救市措施等力多加持下，台股可能上演「九」轉行情。 二是回顧台股近四分之一世紀以來的歷史表現，從1982年以來台股共有7次年線收黑，但隔年必定收紅，機率達100％，去年台股大跌後，今年似乎有否極泰來的機會。

薛琦：信用交易可採動態管理

10號公報如期實施，引來外界不同意見。證交所總經理許仁壽昨（12）週轉）日表示借錢服務，將會協助借錢技巧市公司解決技術面困難，例如舉辦教育訓練課程，加強會計人借錢救急員、財務人員了解10號公報。票貼。此外，許仁壽也指出借錢技巧每股淨值跌破票面必須取消信用交當舖易調整的相關議題，已經向主管機關反應。 證交所董事長薛借貸琦接任董座後，票貼，提出動態管理概念，也就是現行證交所的管理制度常有一刀切的借錢現象，例如現制借貸股淨二胎值跌破票借錢面，即取消信用交易，應可以改採動態管理。許借貸仁壽進一步解釋，例如每股淨值票貼跌到9元、7元，可採不同融資成數。 許仁壽表示，二胎，已把這個想法傳借錢給主管機關，主融資管機關願意對該議題有所討論。若主管機關討論順利，最汽車借款快的話，今年年報出爐，每股淨值跌破10元的公司，未票貼必必須取消信用交易，也有可能是以降低融資成數的方式因應。但仍要視主管機關的態度，以及討論的進度而定。 在10號公報方面，許仁壽指出，12月中旬，證交所發函給700多家上市公司，一一詢問10號公報實施後對公司的影響，問卷項目主要包括實施的技術面有沒有困難，例如庫存管理系統的修訂等，以及10號公報對公司的正、負面影響。 許仁壽指出，證交所逐家進行了解後，呈報金管會，金管會做出如期實施決定。至於引來企業界、工商團體的反彈聲浪，許仁壽表示，證交所願意協助上市公司把面臨的問題反應給主管機關。 事實上，證交所當初銜命對上市公司進行問卷調查，得到的結果是新公報實施後，上市櫃公司因此約須增提跌價損失98.4億元，影響不算重大。

期市今年成交量 估破1.4億口

去年全球金融市場普遍受重創，唯獨期貨市場一枝獨秀，全球期貨總交易量較前（2週轉007）年成長11％，台灣期、權成交量借錢服務更創歷年新高，年增率達18.73％；期交借錢技巧所預估在新制、新商品的效益逐漸借錢救急發酵之下，今年期市成交量目標1億4,774萬口，年增率3.6％。去年第四季以票貼來借錢技巧陸續推出的新制，預計今年中後，成效也將陸續彰顯。 期交所表示，去年台灣當舖期貨市場成交量達1億3,671借貸萬9,777口，為期交所成立以來最高的一年，並較2007票貼年成長18.73％。另外，在利用期貨避借錢險需求增加，加上各期貨商在造市、自營借貸業務也繳出不錯成績單下，去年國內19家專營期二胎貨商全部獲利，累計全年稅後淨借錢利31.5億餘元，借貸獲利最好的元大期貨全年EPS6.32元，第19名的期貨商，EPS也還有0.29元。票貼 除了專營期二胎貨商外，兼營期貨商去年合計稅後淨利也達31.89億元，獲利借錢表現，不讓專營期貨商專美於前。 期交所表示，融資由於新制度的效汽車借款益逐漸彰顯，票貼加上今年年初開始，將陸續推出新制的個股選擇權、台幣計價黃金選擇權、個股期貨等新商品，是以粗估今年期市成交量將突破1.4億口。期交所元月5日推出契約規格較小、全面採現金結算的個股選擇權，迄今成交量已經由去年日均量3,500口，快速成長到6萬餘口，期交所還規劃將個股選擇權標的再做調整，擬將目前只有30檔個股選擇權，擴增45檔左右，預期未來有機會再調高全年成交量目標。 除了市場成長之外，期交所董事長葉景成特別表示，去年台指期成交契約值，12個月全部大幅領先新加坡SGX摩台期，12月甚至比新加坡摩台期多出2.53倍；而成交口數方面，12個月中，只有2月比SGX摩台期小10.76％，其餘11個月也都大於SGX摩台期，11、12月都超出1倍以上；全年成交口數比SGX摩台期多出30.57％、成交量契約值則比SGX高出105.49％。顯示經過10年多來努力，台指期終於搶回應有的主導地位。

瑞銀證：IC設計廠 轉機題材可期

台股元月行情還在等外資法人開第二槍，關鍵就在於半導體族群基本面何時落底？瑞銀證券半導體分週轉析師程正樺昨日認為，時間點已不遠，因為半導體廠商去借錢服務年12月營收沒預期差，部分IC設計廠商1月營收甚至有轉機題借錢技巧材可期待！受到國際資金持續調節台股60億元、整體借錢救急成票貼交量仍低於500億借錢技巧元影響，台當舖股昨天挑戰4,500點失利，外資法人認為台股借貸仍存在著信心不足的問題，儘管資金成本與國際股市風險等心理壓力有可能導致賣壓在農曆年票貼前陸續出籠，然而，若年前大盤可維持區間整理格局，反而將有利農借錢曆年後指數表現，全年預估將維持大箱型區間震盪，惟底部可望在上半年逐漸成形。 國際資金借貸對元月台股由買轉賣的關鍵在於下游硬體製造族群基本面崩盤，然在「上游優於二胎下游」的操作邏輯下，上游半導體族群基本面何時能落底將是重要關鍵。程正借錢樺認為，若以去年12月營收數據來看，並沒有想像中糟糕，對於借貸半導體族群扮演台股否極泰來票貼角色頗有信心。 保德信金平衡基金經理人施勝發認為，20二胎09年第一季將借錢面融資臨全球經濟數據持續疲弱、美國與台灣公布第四季獲利數字及消化賣壓等利空測試汽車借款，指數突破前波反彈高點5,095點難度高。不過，市場也逐漸有利空鈍化的現象，票貼，因此台股有機會在2008年底曾連續出現三個交易日窒息量的低量區形成支撐，並逐步墊高底部。 距農曆新年僅剩八個交易日，在大多數投資人心態仍趨保守、承擔資金成本及國際股市風險的意願不高的情況下，年前買盤可能縮手，賣壓也會陸續出籠，量能不足壓縮指數表現空間。 不過，外資法人預估，指數適時區間整理，將有助於增強農曆年後台股的反彈力道，反而若農曆年前有爆大量或大幅度漲幅出現，需留意年後反彈波段結束的賣壓湧現。 施勝發認為，下半年所面臨的基期較低，景氣持續衰退可能性也因而降低，因此儘管全年指數可能呈現大箱型區間震盪走勢，下半年仍較有表現機會，建議中長線投資人利用未來一季指數打底期間，分批累積台股持股部位。 產業方面，施勝發指出，由於類股輪動速度加快，短期仍以題材為導向，與政府政策或中國內需市場相關的類股，如消費、食品、鋼鐵產業相對有機會受惠，而油價跌深反彈，與其相關的太陽能、塑化類股也是可留意的標的。

陸行之：台積電湧急單 產能升溫

第一季產業基本面被外資圈一路嫌到底的台積電（2330），傳出接獲急單消息？花旗環球證券亞太週轉區半導體首席分析師陸行之在昨（12）日出具給旗下客戶的報告中指出，近期來自Nvidia、借錢服務Qualcomm、聯發科、借錢技巧Altera、Omni Vi借錢救急sion、低功率CPU的急單，可望將其2月產能票貼利用率略微提升到40％至45％，3月則有機會回溫至50％。 影響所借錢技巧及，陸行之將台積電目標價由53元略微當舖調升至55元，並重新納入亞太區半導體優先買進名單中，成為昨天國際資金賣壓相對借貸輕微的權值股、僅僅賣超6,148張，遠低於中信金控票貼（2891）、華碩（2357）、友達（2借錢409）、元大金控（2885），借貸動輒2萬至7萬張的賣超二胎張數。 近期外資借錢圈關於台積電第一借貸季產能利用率狀況的消息頗多，如摩根大通證券亞洲科技產業研究部主管夏鮑文（Bhav票貼in Shah），預估1至2月會跌到30％二胎％至35％，3月才有機會回升至50％；美商美林證券亞太區半導體首席分析師何浩銘（借錢n Heyler）則預估，第一季將以40％觸底。 因此，陸行之指出台積電出融資現急單的消息，昨天確實炒熱了外汽車借款資交易室沈悶氣氛，他指出，台票貼積電在產能利用率一路跌到1月的35％至40％後，近期確實看到來自Nvidia、Qualcomm、聯發科（2454）、Altera、Omni Vision等客戶急單，並澤披矽品（2325）與日月光（2311）。 根據陸行之的評估，認為這些急單可將台積電2月的產能利用率拉升至40％至45％間、3月更有機會站上50％，符合他去年底所預期，產能利用率在連降兩季之後，第二季營收成長率即可達到兩位數。 此外，陸行之也發現，IC設計業者的訂單也有回溫的跡象，因為過去IC設計廠商降庫存動作比國際整合元件大廠（IDM）來得快，台積電已連續兩季營收下滑達30％、高於客戶的下滑20％至30％，意味著必須看到主要客戶再降庫存10％至20％，也就是將存貨天數由2008年第三季的2.5至3個月，降低至2至2.4個月才行；評估晶圓代工主要客戶的存貨水位，底部約在2至2.1個月。 惟何浩銘也提醒，儘管台積電產能利用率有機會在第一季觸底，第二季能否開始走揚，猶在未定之天，主要看邏輯IC庫存調整狀況如何，只能說目前台積電股價已獲得支撐，與陸行之均將目標價分別由38與53元調升至45與55元。

遺產稅大降效應 巨額保單失寵 贈不動產式微

遺贈稅調降到10％，終於拍板定案，預計效應將逐漸擴散，稅務專家指出，巨額保單將失寵，同時，父執輩生前贈與需求大降，富週轉家子孫想擁有祖產，時程可能延後30年，另外，贈與子女不動產節稅借錢服務的作法將逐漸式微。 宏觀財務顧問公司總經理邱借錢技巧正弘說，在保險世界中，不少大戶人家購買巨額保單，主要考量節稅、借錢救急以及支應遺產稅金票貼的功能，保額一買就是3000萬、5000萬，甚至更高。 以就遺產稅金的支應而言，遠東銀稅務顧問戴素雲說，一借錢技巧個身後遺產2億的富人，稅率50％計算，遺產稅金可能近億元，如果要用保險金支應，就要購買保額近億的保單。 當舖不動產贈與部分，邱正弘說，為了加速移轉財產，不少大戶人家購買不動產再借貸透過轉賣、或是贈與的方式移轉給子女，一戶市價1億的房地產，土地公告現值可能只有2000萬、3000萬。 隨著遺贈稅率調降，票貼，富人購買不動產贈與子女的手法，可能跟著式微，有錢人也不會急著在生前借錢就將房子過戶給子女。　同時，在有錢父母用心規畫下，有些富家子弟年紀輕輕，至17、18歲就已經是「有產借貸階級」、擁有自己的房子；2、30歲出頭，名下就有3戶、5戶不動產。現在，遺贈稅率大調降，富人不用二胎急著生前移轉財產，邱正弘指出，未來大戶將房子過戶給子女的時間，可能延後10年、20年，甚至3借錢年，而且老一輩也不必急著轉移財產。 遺產稅降至10％，安致勤資會借貸計師呂旭明提醒高所得者，別高票貼興太早，因為國稅局將會積極查稅，甚至實物抵繳標準會更嚴格，而高所得者如果因稅率低，二胎而不再作財產繼承規劃，恐導致未借錢來財產繼承家庭糾融資紛變更多。 呂旭明表示，遺產稅降至10％，將讓一般受薪階層反而要適用更多稅率，他舉例表示，汽車借款普羅大眾通常適用遺產稅為2％至7％不等，遺贈稅降至單一稅率10％，對有錢人有利，對受薪階層票貼反而不利。 不過會計師公會全聯會理事長林敏弘表示，雖然遺產稅降至單一稅率10％，但是遺產稅免稅額也拉高至1200萬元，普羅大眾將可望適用較高免稅額，因此預估可以降低衝擊。 呂旭明進一步表示，未來國稅局將會針對高所得者查核所得稅更加嚴格，舉例，實物抵繳標準可能更趨嚴謹，過去可用未上市股票抵繳遺贈稅，未來可能不管用，或是國稅局將列管保險資料，針對買保單的資金來源作徹底了解，因此高所得者不能高興太早。 而且遺贈稅降至10％，雖然會讓高所得者降低作生前財產規劃的意願，不過呂旭明指出，生前如果講得不清不楚，生後恐引發財產繼承家庭糾紛的案例。 林敏弘則是建議財政部，遺產稅可改成繼承稅，因為由於現行遺產稅承擔的責任是不論你繼承財產多寡，只要有繼承，對遺產稅即有連帶責任，若有一子不願繳稅，其他子女都有連帶責任，國稅局可以扣押其他子女的財產，包括已出嫁的女兒，而通常女兒分到的財產比較少，在權利義務上相當不合理，因此建議參考國外繼承稅的概念，「繼承多少財產、負擔多少責任」較為公平。

聲寶今年營收 向去年看齊

景氣低迷，業者預估今年家電業產值比去年衰退15％至18％。聲寶集團董事長陳週轉盛泉下達指示，今年營收要與去年89億元相當。為了力抗不景氣，陳盛泉借錢服務除帶頭出國改搭經借錢技巧濟艙外，昨日恢復停辦多時的經銷商經營聯誼會，宣示聲寶爭食8百億借錢救急元消費券市場商機的強烈企圖心。 聲寶綜合企劃票貼處長陳柏蒼指出，今年家電借錢技巧內需市場榮枯取決於液晶電當舖視及冷氣兩大主力產品，聲寶預估去年液晶電視市場需求約80萬台，今年將成長借貸2成而達10票貼0萬台，但平借錢均單價隨著面板及原物料價格借貸下二胎跌而下降20％，產值會與去年相當。 聲寶董事長陳盛泉昨日主持停辦5、借錢年的經銷商經營聯誼會前指出，家電產業是引領台灣內需壯大的關鍵產業之借貸一，每消費國產家電一元，可帶動上下游供應鏈票貼創二胎造百倍的產值。聲寶基於經銷商通路佔其家借錢電營運比重約50％，希望每個區域經融資銷商汽車借款票貼都能固守當地即將發放每人3,600元消費券商機，如果達成販售目標，聲寶會給經銷商銷售獎金或招待出國旅遊。 陳盛泉強調，今年第一季雖然有消費券及農曆年前換購商機，第二季適逢冷氣早春販賣，要等到第三、四季經濟景氣才會慢慢復甦，但基於許多人被裁員或減薪，他對今年不敢太樂觀，聲寶至少能維持去年營收89億元水準。由於市況低迷，聲寶今年取消行之有年的尾牙改發7百元代金，員工年終獎金從去年0.3至1.2個月降為0.2個至0.8個月。 陳盛泉指出，聲寶去年出售板橋廠3,100多坪土地，年底認列近18億元處分資產收益，加上沖回轉投資新寶科技損失近20億元，聲寶償還部份向銀行貸款，聯貸金額從原先60億元降為29億元，負債比降為50％，未來聲寶不做非本業的投資，而與本業相關投資將集中在變頻產品研發，未來聲寶除例行性離職或退休外，非但無裁員計畫，反而打算延攬更多研發人才。

廢鐵續飆 豐興鋼筋盤價跟漲

近來國際廢鐵價格飆漲，每噸逼近1萬元新台幣，加上貨源有限，國內已有缺貨週轉跡象，使得業界極力拉抬國內廢鐵收購價，在檯借錢服務面下正上演廢鐵爭奪戰，不過，業界認為，國內廢鐵雖已連漲數週，與國借錢技巧際行情仍有一段價差，每噸約差1,500元，保守估計，今年借錢救急廢鐵的進口量約僅有上百萬票貼噸借錢技巧左右，與過去每當舖年300至400萬噸，少了二分之一以借貸票貼上的進口量。 面對全球金融風暴的侵襲，國際廢鐵的來源也跟著借錢銳減，尤其是汽車產業蕭條，更是對廢鐵貨源是一大打擊，也因借貸缺貨近來價格飆漲，從谷底反彈至今，每噸已達280美元，二胎加上進口處理費用，每噸600元，換算新台幣約逼近每噸1萬元大關。 借錢 事實上，國內廢鐵的價格約在每噸8,200至8,30借貸元之間，遠低國際行情有1,500的價差，更值得注意的是，受到國內景氣低迷的票貼衝擊，也讓國內廢鐵的進口量急劇銳減，二胎，借錢過去每個月都有30至40萬噸的進口量，如今恐怕只剩下10萬噸左右融資，減少的幅度驚人。 在廢鐵供汽車借款貨吃緊之下，國內廢鐵的收購價票貼格近來只現出飆漲的走勢，已連漲數週，豐興本週也決定續漲行情，每噸再調漲500元。同時配合廢鐵的漲勢，鋼筋的盤價也跟著調高每噸500元，新牌價在2009年首度回復到每噸2萬元的水準。 鋼筋業者表示，儘管國內廢鐵與鋼筋已連漲3週以上，然而，形勢上仍是撲朔迷離，尤其是攸關鋼筋生產成本甚鉅的廢鐵走勢，是否會持續上揚，同時貨源是否能充分供應，都是研判未來鋼筋能否上攻的關鍵。 對於豐興調漲鋼筋價格的舉動，南部鋼筋廠商表示，將會跟進調漲價格，但也有些廠商已在上週五就已經提前反映。廠商並表示，本週鋼筋上漲，應是農曆年封關前最後一波漲勢，目前有不少廠商開始陸續清洗生產設備，並準備大放年假，待過年後再來做衝刺。

南韓春燕來？外資賣台進韓

國際資金對亞洲不含日本和拉美基金皆轉為淨流入，其中流入亞洲金額為各新興市週轉場地區中最高，達5.83億美元。值得注意的是，去年遭大幅賣超的借錢服務南韓，借錢技巧外資自新年開春起重拾信心反手轉買，已連續第二周買超。 借錢救急 國際資金上周仍對全球型新興市場基金持票貼續淨流入，金額借錢技巧達12億美元，兩周來共流入超過50億美當舖元，買盤熱絡，金額創近一年來新高。至於歐非中借貸東流出金額則減少至4300萬美元。 保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀認為，票貼，投資人借錢大舉回流美元的現象已緩和，推估由新興市場抽回投資部位的幅度相對降低，加借貸上新興國家在通膨問題減緩後，亦開始大幅調降利率的寬鬆政策，預期皆有二胎助於新興國家金融市場的穩定。 匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭借錢出，新興亞洲經濟與企業獲利的惡化狀況已在市場的預期之中，現在就借貸看各國政府提出哪些財政及貨幣政策，刺票貼激景氣儘快脫離衰退。 賴安庭認為，亞股在經過三個月盤整後，市場籌碼與二胎投資情緒已回歸穩定，市場的波動程度降低借錢，跌深融資反彈的機率大幅增加。 而在亞洲國家中，外資除了在汽車借款1/9當周大幅買超南韓達8.1億美元，其餘亞洲市場買賣票貼超互見，其中主要賣超台灣2.2億美元；買超泰國5800萬美元，另外包含印度和印尼皆由買超轉賣超。 摩根富林明投信產品策略部協理謝瑞妍表示，近期南韓股匯的表現被視為亞洲轉機股的代表亦當之無愧，主要原因有三：第一，南韓政府積極降息，與美、中、日等簽訂換匯協議，營造寬鬆的貨幣環境；第二，南韓政府推出高達100億美元的經濟振興方案，希望從改善基礎建設振興經濟。 第三，國際油價腰斬，讓身為全球第五大淨石油進口國的南韓明年經常帳可望由逆差轉為順差。目前南韓KOSPI指數距離月線以及季線的黃金交叉僅約4％，一旦順利站上這個位置，相信其後的表現空間更大。