整頓呆卡瘦身見效 台新銀有效卡率增6%

為提升有效卡率，國內大型發卡行再度祭出整頓呆卡手段。根據統計，台新銀行去(103)年12月，出現單月停卡數達9.1萬張，使得整體有效卡率已從去年初的62.6%，明顯提升至68.7%，成長借貸最為顯著。

事實上，不只是在去年12月，連同9月、10月在內，台新銀行當時的單月停卡數，也都超過9萬張，甚至來到10萬張，曾一度讓單月淨發卡量呈現借貸負值，導致卡量微幅下滑。

對此，台新銀行解釋，提升有效卡率，為各家發卡行的觀察指標之一，今(104)年的確除了卡友自行剪卡之外，還有針對持卡超過3~4年，卻沒有任何消費紀錄的卡友，陸續告知卡片即將停用。若仍有需要持有，則必須動卡借錢消費。

台新銀行表示，這樣的措施，另一方面也是幫助客戶管控風險，避免產生用卡安全疑慮。像不少卡友接到通知函後，才知道自己曾經申辦過這張信用卡，真得沒有需要，幾乎都會欣然同意終止。對於有效卡率並未設定任何借錢目標，還是會兼顧卡量規模，主要還是希望卡片能符合客戶實用性，而非申辦後，卻完全沒有使用。

國內現階段有效卡達百萬張的銀行中，有效卡率都有超過6成，其中以花旗銀行表現借款最佳，截至去年底達85.6%，而國泰世華銀行也超過70%。而卡量最大的中國信託，有效卡率為64.8%，與去年初的61.3%相比，同樣提升不少。至於永旺信用卡去年雖然經歷不小的變革，但更新經營目標後，去年底有效卡率已經借錢達到9成。

小心！當前美股恐重演2007年夏天的樂觀過度

美國投顧公司 HJ Advisors 總裁強森 (Hugh Johnson) 週四 (22 日) 警告，美國股市目前冒出的一些警訊，令他想起金融海嘯爆發前的 2007 年夏天，市場仍沉迷於樂觀借錢行情的危險處境。

回顧 2007 年夏天，當時美國華爾街主要銀行花旗 (Citigroup) 執行長普林斯 (Chuck Prince) 於 7 月 10 日接受《紐約時報》訪問時表示，他們仍持續承作高風險借錢債務，只要股市報酬繼續鼓勵這樣的行動。反映出美國房市泡沫膨脹正處於高峰時的投資人心態。

而正是有關股市鼓勵的部分，令現在的強森感到擔憂。他在《雅虎財經》網站節目「Breakout」點出，美國股市現在有一些借錢雜音，讓他回想起 7 年前那個市場熱頭正炙的夏天。

強森表示，從各類股表現來看，目前美股當中消費者景氣股、非必需消費品類股、工業股及科技股等所謂經濟上對多頭市場較為敏感的類股，表現都借貸相對不好；反觀防禦型股票如電力、電訊及必需性消費類股，漲勢則凸出。

再加上美股小型股表現遜於大盤，信用市場也出現一些騷動，使得借貸投資人流露出恐慌跡象。強森警告，當市場分歧的情況越來越明顯，暗示經濟或市場即將轉向更糟糕的發展。

不過，強森目前也不傾向對抗潮流，而是選擇慎重挑選品質較佳的標的。他建議借款投資人降低消費、科技及工業等類股比重，退出小型股轉往大型股，並且原則上尊重現在市場透露的訊息，即目前宜採取部分謹慎態度。

台積電估Q3營收季增5.2% 毛利率季減2個百分點內

台積電(2330-TW)(US-TSM)今日召開法人說明會；財務長何麗梅表示，台積電今年第2季營收以新台幣計價約在1558.87億元，並預估第3季營收在1610億元至1640億元，約較上季增加3.28%至5.20%；毛利率持平或季減2個百分點，台積電執行長張忠謀說明，全球總體經濟成長復甦尚屬緩慢，第4季仍將進入季節庫存修正水準。


台積電今年首季合併營收約新台幣1327.6億元，台積電第2季營收以新台幣計價達到1558.87億元；台積電並預估在美元兌新台幣29.83元基礎上，第3季營收介於1610億元至1640億元之間。

台積電2013年第2季毛利率為49.0%，預估第3季持平或季減2個百分點、在47%至49%之間；台積電也預估今年第3季營業利益率為35%至37.0%，季減2個百分點或持平。

台積電表示，第2季技術別而言，28奈米製程出貨佔公司第2季晶圓銷售收入的29%；而在應用別方面來自通訊超過5成達57%。台積電預定今年全年總產能1644.7萬片約當八吋晶圓。張忠謀隨後補充，中國大陸的中低階行動產品需求強勁，台積電今年來自此類的需求約將是年增一倍。

里昂：蘋果iPhone 延遲至9月 Q3供應鏈有壓

蘋果財報優於預期，但展望後市放緩，里昂證券出具報告表示，亞洲零組件廠訂單縮減恐會持續，預估iPhone恐會延遲至9月，將影響供應鏈第3季後市，如果第3季復甦仍不明朗，預估台廠鴻海(2317-TW)、新普(6121-TW)、鴻準(2354-TW)，以及台郡(6269-TW)等最受影響。

里昂證券指出，調查亞洲供應鏈資料顯示，1個月前iPhone 5和iPad mini訂單分別縮減超過10%、30%，預估到6-9月季度出貨仍會受到影響。雖然下砍訂單部分也是考量產品轉換因素，不過後市需求能否帶起還是有風險。

此外，里昂證券也指出，市場預估iPhone 5S和新iPad上市日期可能會延遲，目前推估可能落在9月中旬前，屆時也會大量量產，因此對亞洲第3季零組件供應鏈是有影響。

里昂證券假設一個最壞的狀況，如果第2季iPhone和iPad 出貨量季減約15%、20%，第3季復甦情況也不明朗的話，對鴻海(2317-TW)、新普(6121-TW)、鴻準(2354-TW)，台郡(6269-TW)以及AAC將最受影響。

蘋果供應鏈中，里昂證券較青睞大立光(3008-TW)、LG Display，以及宸鴻(3673-TW)皆給予買進評等。但給予鴻準賣出評等，鴻海(2317-TW)減碼評等，新普也為減碼評等。

台股上檔壓力沈重 短線不追高

油價一口氣調漲1成，成為繼證所稅議題後再重挫台股的一大利空，昨日台股下跌0.88%，再破7900點，人氣渙散，成交量更萎縮至690億元，為1月3日以來新低量。法人指出，航運、水泥、鋼鐵、汽車因油電漲價，成為受害族群，太陽能、LED及資產股相對受惠，但應只是數日借錢行情，現階段最大不確定利空仍是證所稅，上檔壓力沈重，建議短線不宜追高，並以大型股或高殖利率防禦股為重，保守為宜。

群益投信投資長吳文同指出，這次油價調整主要針對一般消費者，對於已經先調漲的企業來說非新影響，加上本月台股預期走整理格局，較難有大行情，但台股中長線依舊存有走升借款動能，拉回便是逢低進場的好機會；目前電子股當中以蘋果概念族群、LED、半導體及面板較為看好，至於傳產的金融及中概也值得留意，尤其中國消費月的效益可多加關注。

摩根JF台灣基金經理人顏榮宏表示，油電雙漲及證所稅雙重利空夾擊，導致市場網站指南投資氣氛低迷，資金買盤明顯縮手，加上去年全年度財報、3月營收、首季財報陸續公布，觀望氣氛更顯濃厚。由於市場對於上市櫃公司財報仍戒慎恐懼，導致短線追價意願不高，上檔壓力沈重，加上美國超級財報週將於4日展開，預料將牽動台股借錢投資氣氛。

顏榮宏認為，在節能題材帶動下，基本面仍有雜音的太陽能族群短線可望獲得資金青睞，但因歐洲景氣遊走衰退邊緣，訂單能見度仍不甚明朗，加上產能過剩票貼問題尚未消弭，財報表現依然不理想，接下來得視訂單能見度而定，不宜過度追價。此外，本月進入停資券高峰期，成交量能可能持續偏弱，預期高融券餘額、高券資比個股的回補行情，有機會成為潛在的墊底買盤，但因市場觀望氣氛濃厚、上檔壓力沈重，預期盤勢仍為區間整理格局。