台股上檔壓力沈重 短線不追高

油價一口氣調漲1成，成為繼證所稅議題後再重挫台股的一大利空，昨日台股下跌0.88%，再破7900點，人氣渙散，成交量更萎縮至690億元，為1月3日以來新低量。法人指出，航運、水泥、鋼鐵、汽車因油電漲價，成為受害族群，太陽能、LED及資產股相對受惠，但應只是數日借錢行情，現階段最大不確定利空仍是證所稅，上檔壓力沈重，建議短線不宜追高，並以大型股或高殖利率防禦股為重，保守為宜。

群益投信投資長吳文同指出，這次油價調整主要針對一般消費者，對於已經先調漲的企業來說非新影響，加上本月台股預期走整理格局，較難有大行情，但台股中長線依舊存有走升借款動能，拉回便是逢低進場的好機會；目前電子股當中以蘋果概念族群、LED、半導體及面板較為看好，至於傳產的金融及中概也值得留意，尤其中國消費月的效益可多加關注。

摩根JF台灣基金經理人顏榮宏表示，油電雙漲及證所稅雙重利空夾擊，導致市場網站指南投資氣氛低迷，資金買盤明顯縮手，加上去年全年度財報、3月營收、首季財報陸續公布，觀望氣氛更顯濃厚。由於市場對於上市櫃公司財報仍戒慎恐懼，導致短線追價意願不高，上檔壓力沈重，加上美國超級財報週將於4日展開，預料將牽動台股借錢投資氣氛。

顏榮宏認為，在節能題材帶動下，基本面仍有雜音的太陽能族群短線可望獲得資金青睞，但因歐洲景氣遊走衰退邊緣，訂單能見度仍不甚明朗，加上產能過剩票貼問題尚未消弭，財報表現依然不理想，接下來得視訂單能見度而定，不宜過度追價。此外，本月進入停資券高峰期，成交量能可能持續偏弱，預期高融券餘額、高券資比個股的回補行情，有機會成為潛在的墊底買盤，但因市場觀望氣氛濃厚、上檔壓力沈重，預期盤勢仍為區間整理格局。

歐元區「防小人」 給錢先訂3條件 希臘紓困金還沒到手

雖然希臘政府在最後關頭，和歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織就第二輪借貸款條件達成協定，但歐元區各國對於希臘能否真正改革與勒緊褲帶仍有疑慮，昨日仍然拒絕給予希臘1300億歐元金援撥款，除非希臘展現誠意，在期限內達成3條件。

在希臘政黨於最後關頭，就債權人要求的撙節措施達成協議之後的數小時，16個歐元區國家代表在布魯塞爾集會，就是否發放第二輪紓困金給希臘進行協商，並在會議中決議對希臘提出3項要求。

歐元區對希臘開出交換票貼紓困的3項條件，分別是希臘國會必須在2月12日前通過新撙節法案、並且在今年額外削減3億2,500萬歐元（4億3,100萬美元）開支、以及希臘政府各黨領袖必須保證，一定會立法實施這項撙節措施。

歐元集團主席、盧森堡總理榮科（Jean-Claude Juncker）表示，儘管過去數天已達成重要進展，但他們尚未取得所有必要的元素。榮科說，一旦所有的條件都能符合，歐元區將在15日舉行新會談。

據外電報導，希臘的國際借錢債權人對希臘的改革誠意仍抱持高度的懷疑態度，要求希臘必須加大削減赤字力度，希臘的國會必須批准新的財政緊縮計劃，歐元區才會對其提供援助。

歐元區國家這次會祭出防範招數，這也要怪希臘自己自食惡苦，屢次不守承諾，遲遲未能就第二輪1300億歐元紓困借貸款條件達成協議，導致為拯救希臘避免出現破產局面的時間幾近耗盡，最後終於激怒了歐元區成員國及國際貨幣基金組織，只好先祭出防範措施，迫使希臘真正改革。

希臘總理府昨日發表聲明，表示希臘政府已與歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織就第二輪貸款條件達成協定。協議草案擬於9日晚提交給歐元區財長會議討論，並於12日交付希臘議會表決。

據外電報導，希臘獲得第二輪救援借錢貸款的條件主要包括：在2012年減少32億歐元政府開支，占國內生產總值的比例為1.5%；將私營部門最低工資降低22%；年內裁減1.5萬名公務員等。

歐銀貸款激增 歐元匯率重貶

歐元兌日圓貶至2001年以來最低票貼水準，因歐洲央行（ECB）上週借貸給區域銀行較多資金以維持信貸流動，致該行資產負債表規模攀升創歷來最高。

儘管義大利標售公債殖利率下滑，但外界對歐債危機恐拖累經濟成長的憂慮增加，歐元兌美元貶至1月以來最低。

股市下挫、提升避險資產需求，美元升值。美國財政部報告批評日本干預貨幣借款市場，且經濟報告暗指經濟成長趨緩，也讓日圓走強。

渣打集團（Standard Chartered Plc.）駐紐約研究部門主管曼恩（David Mann）表示，「雖然歷經一天上漲，但距脫離借錢險境還早得很，人們決定歐元應該續貶。」

紐約時間下午5時1分，歐元兌日圓貶值0.9%，報1歐元兌100.86日圓，盤中觸及100.73日圓，為2001年以來借錢最低。

歐元兌美元貶值1%，報1歐元兌1.2941美元，盤中觸及1.2912美元，為1月11日以來最低。美元兌日圓網站指南變動不大，報1美元兌77.90日圓。

歐債矛頭速轉向西班牙

西班牙周一再度被推向歐債危機前線，公債殖利率勁揚，站回 6% 水準。經濟學家及策略師指出，這反映出銀行業正持續削減歐債借款危機國曝險部位。

周一西班牙 10 年期公債殖利率上揚 25 個基點，衝上 6.07%，創 8 月初以來首度升破 6% 關卡。這也使得西班牙與德國公債間的殖利率差飆創空前新高，達到 4.25 個百分點。

RIA Capital 駐愛丁堡固定收益部經濟學家 Nick Stamenkovic 對《MarketWatch》表示，這顯示市場似乎正將矛頭轉向西班牙。事實上經濟學家們指出，近日歐洲債市殖利率普遍上升，因為銀行業持續降低歐債危機國論壇曝險，部分為了達到新的資本適足要求。

而今夏因希臘及意大利危機加劇，得以暫時遠離聚光燈的西班牙，現在令市場擔憂。

Stamenkovic 指出，西國債市比近期市場焦點意大利更危險，因為西班牙公債的外國投資人比例大得多。此外，西班牙本周日將舉行大選，政府會較希望在本周四順利出售一批 10 年期公債，因此市場借錢壓力更大。

周一意大利 10 年期公債殖利率也再度飆升，因市場認為，儘管意國換上新總理 Monti，但當他試圖在國內實施財政緊縮措施及大規模經濟改革時，仍將面臨嚴峻挑戰，同時還得對抗眼看逃不了的經濟衰退。

周一比利時 10 年期公債殖利率也上升 12 個基點，達到 4.59%；法國 10 年期公債殖利率亦上揚 5 個基點至 3.42%。德國10 年期公債殖利率則下滑 2 個基點至 1.80%，因避險 借貸買氣升溫。

德國商銀 (Commerzbank) 利率策略師 Marcel Bross 指出，意大利 Monti 組成的技術官僚政府激起的樂觀氣氛，將因市場認清意國接下來幾個月面臨的現實而消退。其公債殖利率也將與其他歐元國債市一樣，遭遇上升壓力，原因是銀行業繼續減持歐債借貸，以便在年終呈現曝險有限。

大陸基金 平均日虧9.5億人民幣

今年上半年，中國滬深兩市股價走跌，而中國的基金市場同樣臉色發青，據統計，整體基金合計虧損1,254億元人民幣（下同），每個交易日平均虧損9.5億元。

截至8月29日，61家基金公司都公布上半年成績單。可對比的763檔基金半年報顯示，基金借貸投資人共虧損1,254.33億元，按每月22個交易日粗略估計，相當於基金投資人每天虧損9.50億元。而基金公司收取的管理費仍達149.22億元。 可在對比的61家基金公司旗下的763檔基金中，僅有164檔呈現獲利，占比為21.93％。

報導指出，具體來看，匯添富均衡成長股票基金，是今年上半年虧損最為嚴重的基金，該基金借錢虧損22.9億元。半年報顯示，該基金上半年獲利率為負11.54％，同期業績比較基準獲利率為負1.79％。

然在基金市場多數呈現虧損之際，仍有部分基金在股市下挫中，逆市獲得正報酬的情況， 鵬華價值優勢股票(LOF)半年報顯示，上半年獲利總額為6.76億元，在全部票貼基金中表現最為優秀。 據指出，今年上半年上證指數下跌1.64％，深證成指下挫2.79％，滬深300指數跌幅2.69％，而該基金6月底的淨值為0.859元，較去年底上漲6.58％，表現優於大盤。

報導說，從基金公司的角度看，由於總比重龐大、資產借錢規模居前基金公司，上半年虧損較為嚴重。嘉實基金上半年虧損最大，旗下24檔基金累計虧損達83.49億元；易方達基金緊隨其後，旗下的25檔基金，合計虧損73.54億元；華夏基金旗下25檔基金，同樣出現72.01億元的損失。

這3家基金公司管理資產金額，位居前3名，其中以華夏基金資產借貸規模最大，達2,215.88億元；嘉實基金、易方達基金資產規模較為接近，分別為1,465.8億元、1,444.66億元。