2014年5月23日 星期五

小心!當前美股恐重演2007年夏天的樂觀過度

美國投顧公司 HJ Advisors 總裁強森 (Hugh Johnson) 週四 (22 日) 警告,美國股市目前冒出的一些警訊,令他想起金融海嘯爆發前的 2007 年夏天,市場仍沉迷於樂觀借錢行情的危險處境。

回顧 2007 年夏天,當時美國華爾街主要銀行花旗 (Citigroup) 執行長普林斯 (Chuck Prince) 於 7 月 10 日接受《紐約時報》訪問時表示,他們仍持續承作高風險
借錢債務,只要股市報酬繼續鼓勵這樣的行動。反映出美國房市泡沫膨脹正處於高峰時的投資人心態。

而正是有關股市鼓勵的部分,令現在的強森感到擔憂。他在《雅虎財經》網站節目「Breakout」點出,美國股市現在有一些
借錢雜音,讓他回想起 7 年前那個市場熱頭正炙的夏天。

強森表示,從各類股表現來看,目前美股當中消費者景氣股、非必需消費品類股、工業股及科技股等所謂經濟上對多頭市場較為敏感的類股,表現都
借貸相對不好;反觀防禦型股票如電力、電訊及必需性消費類股,漲勢則凸出。

再加上美股小型股表現遜於大盤,信用市場也出現一些騷動,使得
借貸投資人流露出恐慌跡象。強森警告,當市場分歧的情況越來越明顯,暗示經濟或市場即將轉向更糟糕的發展。

不過,強森目前也不傾向對抗潮流,而是選擇慎重挑選品質較佳的標的。他建議
借款投資人降低消費、科技及工業等類股比重,退出小型股轉往大型股,並且原則上尊重現在市場透露的訊息,即目前宜採取部分謹慎態度。