2011年11月14日 星期一

歐債矛頭速轉向西班牙

西班牙周一再度被推向歐債危機前線,公債殖利率勁揚,站回 6% 水準。經濟學家及策略師指出,這反映出銀行業正持續削減歐債借款危機國曝險部位。

周一西班牙 10 年期公債殖利率上揚 25 個基點,衝上 6.07%,創 8 月初以來首度升破 6% 關卡。這也使得西班牙與德國公債間的殖利率差飆創空前新高,達到 4.25 個百分點。

RIA Capital 駐愛丁堡固定收益部經濟學家 Nick Stamenkovic 對《MarketWatch》表示,這顯示市場似乎正將矛頭轉向西班牙。事實上經濟學家們指出,近日歐洲債市殖利率普遍上升,因為銀行業持續降低歐債危機國論壇曝險,部分為了達到新的資本適足要求。

而今夏因希臘及意大利危機加劇,得以暫時遠離聚光燈的西班牙,現在令市場擔憂。

Stamenkovic 指出,西國債市比近期市場焦點意大利更危險,因為西班牙公債的外國投資人比例大得多。此外,西班牙本周日將舉行大選,政府會較希望在本周四順利出售一批 10 年期公債,因此市場借錢壓力更大。

周一意大利 10 年期公債殖利率也再度飆升,因市場認為,儘管意國換上新總理 Monti,但當他試圖在國內實施財政緊縮措施及大規模經濟改革時,仍將面臨嚴峻挑戰,同時還得對抗眼看逃不了的經濟衰退。

周一比利時 10 年期公債殖利率也上升 12 個基點,達到 4.59%;法國 10 年期公債殖利率亦上揚 5 個基點至 3.42%。德國10 年期公債殖利率則下滑 2 個基點至 1.80%,因避險 借貸買氣升溫。

德國商銀 (Commerzbank) 利率策略師 Marcel Bross 指出,意大利 Monti 組成的技術官僚政府激起的樂觀氣氛,將因市場認清意國接下來幾個月面臨的現實而消退。其公債殖利率也將與其他歐元國債市一樣,遭遇上升壓力,原因是銀行業繼續減持歐債借貸,以便在年終呈現曝險有限。